Вестник Самарского государственного экономического университета

Вестник самарского государственного экономического университета
Vestnik of Samara State University of Economics

2017 №12 (158)

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ

Ларионов А.В., Коновалова М.Е.

РОЛЬ ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНОГО КАПИТАЛА В СОВРЕМЕННОМ КРИЗИСЕ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ РФ

Цель исследования состоит в теоретическом обосновании процессов трансформации банковского сектора и в выработке практических рекомендаций повышения его эффективности как ключевого звена трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики Банка России. В процессе исследования использованы диалектический, системный, структурный, экономико-математический методы научного познания. Сделаны выводы относительно объективного характера имеющихся проблем банковского сектора, генезис которых связан с комплексом факторов исторического, институционального и экономического характера. Показаны основные риски, угрозы функционирования банковского сектора, выделены факторы, препятствующие повышению инвестиционной привлекательности банковского бизнеса.
Ключевые слова: банковская система, надзор, институты, доверие, дезинфляция, диспропорции, санация, конкуренция, монополия. Основные положения: ♦ выявлено, что современный банковский кризис есть следствие нерешенных системных проблем, возникших в период 2008-2009 гг., в результате формирования токсичных активов и тотального дефицита ликвидности; ♦ доказано, что в текущем периоде - 2016-2017 гг. - проблемные активы уже в меньшей степени являются причиной отраслевого кризиса, а выступают скорее сдерживающим фактором развития, препятствующим кредитному росту как неработающий актив и в силу нагрузки на капитал (по нормативам ЦБ); ♦ установлена одна из наиболее важных проблем банковской системы, связанная с узостью рынка кредитования малого и среднего бизнеса, что не отвечает современным экономическим вызовам и тормозит переход к инновационному развитию; ♦ показано, что современный банковский сектор утратил свою родовую функцию трансформации сбережений в инвестиции; привлеченный во вклады денежный ресурс не доходит до реального сектора экономики, тормозится распределительный механизм; ♦ выявлено, что одним из ключевых факторов, обусловливающих кризис финансовой сферы, является кадровый голод. Проблемы с квалификацией персонала в банковской системе относятся к числу самых острых на сегодняшний момент; ♦ доказано, что основой функционирования современной банковской системы являются фидуциарные принципы. Доверие - важнейший феномен социально-экономической реальности современного мира. Это необходимое условие любого социального действия, которое в конечном итоге способствует росту благосостояния общества в целом; ♦ определены причины не только деперсонифицированного институционального доверия, но и доверия к отдельным персоналиям банковского мира, который наполняется все большим числом случайных людей, не являющихся профессионалами своего дела; ♦ с целью укрепления позиций регионов и их перехода к инновационному развитию обоснована необходимость расширения регионального рынка банковских услуг, для которого кризисные явления характерны даже в большей степени, чем для отрасли в целом.

Email:

alarionov@corp.finam.ru, mkonoval@mail.ru

Сведения:

Ларионов Антон Валерьевич, управляющий директор Группы “ФИНАМ” в Самаре, аспирант; Коновалова Мария Евгеньевна, доктор экономических наук, профессор, зав. кафедрой экономической теории. - Самарский государственный экономический университет.

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

Гибадуллин А.А.

ФОРМИРОВАНИЕ ИННОВАЦИОННОГО ТЕРРИТОРИАЛЬНО-КЛАСТЕРНОГО ОБРАЗОВАНИЯ В ЭЛЕКТРОЭНЕРГЕТИЧЕСКОМ КОМПЛЕКСЕ ЕВРАЗИЙСКОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО СОЮЗА

Представлены основные цели и задачи создания наднациональных отраслевых рынков на территории Евразийского экономического союза, которые в конечном итоге должны способствовать обеспечению энергетической безопасности, экономической устойчивости местности, надежности и бесперебойности работы объектов энергетики, дальнейшему развитию национальных энергетических комплексов. Проанализированные показатели износа основных средств и выбросов загрязняющих веществ в атмосферу от функционирования электростанций свидетельствуют о падении технологической устойчивости электроэнергетических комплексов государств - членов Евразийского экономического союза. В данной связи представлены концептуальные направления формирования инновационных территориально-кластерных образований в области электроэнергетики, благодаря которым можно решить проблему инвариантности электроэнергетических отраслей, разработать новые технологические проекты и решения с участием всех заинтересованных лиц, а также снять вопросы, касающиеся перехода энергетики от ресурсной зависимости к инновационным технологиям.
Ключевые слова: интеграция, национальные государства, электроэнергетический комплекс, предприятия энергетики, Евразийский экономический союз, технологическая устойчивость, износ основных средств, выбросы загрязняющих веществ, кластерные образования. Основные положения: ♦ представлены предпосылки объединения государств в Евразийский экономический союз и цели создания наднационального рынка электрической энергии, которые заключаются в обеспечении устойчивости, безопасности, надежности и бесперебойности функционирования национальных объектов электроэнергетики; ♦ проанализированные показатели износа основных средств и выбросов загрязняющих веществ в атмосферу от функционирования электроэнергетических комплексов Евразийского экономического союза свидетельствуют о снижении технико-технологической устойчивости электроэнергетик национальных государств; ♦ разработаны концептуальные направления формирования инновационных территориально-кластерных образований, которые целесообразно формировать в рамках конкретной местности, что позволит осуществить быструю конвергенцию заинтересованных сторон в единую структуру и решить технико-технологические проблемы электроэнергетического комплекса конкретной местности.

Email:

11117899@mail.ru

Сведения:

Гибадуллин Артур Артурович, кандидат экономических наук, доцент кафедры энергетики Московского технологического института, доцент кафедры экономики и управления в топливно-энергетическом комплексе Государственного университета управления.

РЕГИОНАЛЬНАЯ ЭКОНОМИКА

Королева Е.Н., Зверева М.С

ТОПЛИВНО-ЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС РЕГИОНА: АСПЕКТЫ ЭНЕРГОЭФФЕКТИВНОСТИ В ТРАКТОВКЕ УСТОЙЧИВОГО РАЗВИТИЯ

В рамках представленного исследования раскрыта сущность аспектов энергоэффективности в трактовке устойчивого развития регионального топливно-энергетического комплекса, и на этой основе конкретизировано определение понятия “устойчивое энергоэффективное развитие топливно-энергетического комплекса региона”. Это потребовало определить роль и место топливно-энергетического комплекса в социально-экономической системе региона, а также систематизировать его функции, системные и специфичные свойства, проблемы, т.е. основные характеристики, которые обеспечивают эффективную реализацию перспективных задач, поставленных перед топливно-энергетическим комплексом инновационным развитием региональной экономики.
Ключевые слова: регион, топливно-энергетический комплекс, энергоэффективность, устойчивое развитие, инновации. Основные положения: ♦ система характеристик регионального топливно-энергетического комплекса (ТЭК), раскрываемая в его элементах, функциях, системных и специфичных свойствах, обеспечивает эффективную реализацию перспективных задач развития региональной экономики, определяет его особое место в социально-экономической системе каждого субъекта РФ; ♦ магистральным направлением современных исследований топливно-энергетического комплекса становится изучение условий его устойчивого развития; ♦ в условиях ограничения топливно-энергетического комплекса экологическими и социальными нормативами устойчивое развитие можно обеспечить только за счет технологической составляющей, подкрепленной инновациями, что подразумевает повышение энергоэффективности топливно-энергетического комплекса; ♦ приоритеты стратегического развития национального и регионального уровней определяют необходимость переориентации энергетической политики к ресурсно-инновационному развитию, что предполагает использование новых инструментов в составе механизмов эффективного управления устойчивым развитием топливно-энергетического комплекса региона.

Email:

korol388@mail.ru

Сведения:

Королева Елена Николаевна, доктор экономических наук, профессор; Зверева Мария Сергеевна, магистр по направлению “Государственное и муниципальное управление”. - Самарский государственный экономический университет.

Кораблева А.А., Карпов В.В.

ОРГАНИЗАЦИОННАЯ МОДЕЛЬ И ЭТАПЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИМПОРТОЗАМЕЩАЮЩИХ ТЕРРИТОРИАЛЬНЫХ ИННОВАЦИОННЫХ КЛАСТЕРОВ

Разрабатывается организационная модель, уточняются этапы формирования импортозамещающих территориальных инновационных кластеров. Цель исследования заключается в разработке организационной модели импортозамещающих территориальных инновационных кластеров. Особенность темы исследования состоит в том, что она включает в себя одновременно и вопросы импортозамещения - как цель, и вопросы создания инноваций, формирования территориальных кластеров - как средства достижения данной цели. Это определило использование в работе методов логического анализа, обобщения, группировки и моделирования. В результате анализа и обобщения основных теоретических и нормативных положений в части импортозамещения и создания территориальных инновационных кластеров уточнены последовательность и содержание этапов формирования территориального инновационного кластера и разработана его организационная модель, что может быть использовано в качестве методических рекомендаций при создании кластерной структуры, производящей импортозамещающую продукцию.
Ключевые слова: территориальный инновационный кластер, импортозамещение, организационная модель, формирование кластера. Основные положения: ♦ проведен анализ основных теоретических и нормативных положений в части импортозамещения и формирования территориальных инновационных кластеров; ♦ уточнены этапы формирования импортозамещающих территориальных инновационных кластеров; ♦ разработана организационная модель территориального инновационного кластера, производящего импортозамещающую продукцию.

Email:

aakorableva@bk.ru, vvkarpov@oscsbras.ru

Сведения:

Кораблева Анна Александровна, кандидат экономических наук, зав. сектором методов исследования проблем развития регионов Омского научного центра СО РАН, доцент кафедры “Финансы и кредит” Омского филиала Финансового университета при Правительстве Российской Федерации; Карпов Валерий Васильевич, доктор экономических наук, профессор, председатель Омского научного центра СО РАН, профессор кафедры “Финансы и кредит” Омского филиала Финансового университета при Правительстве Российской Федерации.

Шканов Б.А.

СОВРЕМЕННЫЕ ФОРМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ И ПОДДЕРЖКИ ИННОВАЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ

Высокие темпы развития технологий привели к появлению и развитию новых форм финансирования инновационных проектов. Один из наиболее популярных и быстроразвивающихся способов финансирования инновационных проектов - первичное размещение токенов на принципах краудселлинга и краудфандинга. ICO отличается, с одной стороны, простотой механизма, с другой - высокими рисками. В работе рассматриваются ICO в качестве одной из форм привлечения инвестиций для реализации и развития инновационных проектов, отличия ICO от IPO, краудфандинга. Проведен анализ ICO, завершенных в 2017 г.
Ключевые слова: первичное размещение токенов, краудфандинг, краудселлинг, блокчейн, криптовалюта. Основные положения: ♦ определена экономическая сущность ICO и его влияние на инновационный процесс; ♦ выявлены отличия ICO от IPO; ♦ проведен анализ ICO, завершенных в 2017 г.

Email:	bulat.shkanov@mail.ru
Сведения:	Шканов Булат Арманович, магистрант Самарского государственного экономического университета.

ЭКОНОМИКА, ОРГАНИЗАЦИЯ И УПРАВЛЕНИЕ ОРГАНИЗАЦИЯМИ, ОТРАСЛЯМИ, КОМПЛЕКСАМИ

Кмецова И.

ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЕ ОБРАЗОВАНИЕ И АНАЛИЗ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ ПРЕДПОСЫЛОК ДЛЯ СТУДЕНТОВ УНИВЕРСИТЕТОВ В ЧЕШСКОЙ РЕСПУБЛИКЕ

Предпринимательство - один из ключей к тому, чтобы Европейский союз стал самой конкурентоспособной экономикой в мире, поэтому поддержка бизнеса является приоритетной задачей. Деловые навыки входят в число ключевых компетенций в области образования. Главная цель данной статьи - указать на основании анкетного опроса необходимость определения предпринимательского таланта и делового потенциала, который выступает необходимым условием успешного ведения бизнеса. Другая цель состоит в том, чтобы подчеркнуть необходимость развития духа предпринимательства уже в школе. Этому поможет введение новых учебных программ, новых учебных курсов, которые поддерживают развитие предпринимательских навыков. Теоретическая часть посвящена обучению предпринимательству. Представлены результаты опроса, в котором респондентами были студенты VŠTE в г. Ческе-Будеёвице. Внимание сосредоточено на оценке данных отдельных пунктов вопросника, чтобы подчеркнуть необходимость внедрения новых образовательных методов для развития духа предпринимательства.
Ключевые слова: предпринимательство, предпринимательский потенциал, предпринимательский талант, предпринимательская компетентность, предпринимательство, образование для предпринимательства, методы обучения, метод опроса. Oсновные положения: ♦ необходимо определять предпринимательский потенциал и талант для бизнеса по специальной методике; ♦ нужна поддержка развития образования в сфере предпринимательства / развития предпринимательских навыков в школах; ♦ изучение предпринимательских талантов и предпринимательского потенциала возможно методом опроса; ♦ учебные программы должны быть ориентированы на бизнес.

Email:	kmecova@mail.vstecb.cz
Сведения:	Кмецова Ивета, доктор Технико-экономического института, г. Ческе-Будеёвице, Чешская Республика.

Некрасов Р.В.

РАЗВИТИЕ ЭКСПОРТНОГО ПОТЕНЦИАЛА ЗЕРНОВОГО ХОЗЯЙСТВА САМАРСКОЙ ОБЛАСТИ

На протяжении последних лет предложение на рынке зерна Самарской области существенно превышает спрос на него. Это приводит к снижению внутрирегиональных цен и, соответственно, к сокращению доходности зернопроизводящих хозяйств. Для стабилизации конъюнктуры регионального зернового рынка с учетом географического положения региона необходимо расширять экспорт зерна и продуктов его переработки. Цель исследования - обоснование перспективных направлений развития экспортного потенциала зернового хозяйства Самарской области и подготовка предложений по их реализации. Ключевые методы: теоретический анализ, расчетно-конструктивный, метод сравнения, экономико-статистический метод. В работе проведен анализ экспортного потенциала зернового производства Самарской области и предложены конкретные мероприятия, направленные на его комплексную реализацию в условиях глобальной конкуренции. Особое внимание в исследовании уделено вопросам развития глубокой переработки зерна в регионе, что не только позволит увеличить региональную добавленную стоимость, но и обеспечит изъятие излишков зерна с рынка. Для достижения поставленных целей необходимо осуществлять мониторинг и управление рисками, способными негативно повлиять на вывоз зерна из региона, прежде всего следует обеспечить фитосанитарную безопасность территории. Реализация предложенных в статье рекомендаций по созданию в Самарской области межрегионального зернового торгово-логистического комплекса позволит превратить регион в один из крупнейших экспортных зерновых центров в стране.
Ключевые слова: зерновое производство, экспорт, логистика, инфраструктура, государственная поддержка. Основные положения: ♦ темпы роста объемов производства зерна в Самарской области опережают темпы роста объемов его потребления, что приводит к дисбалансу регионального зернового рынка; ♦ достижение устойчивого развития и высокой доходности зернового бизнеса в регионе в стратегической перспективе возможно за счет его включения в мировую торговлю зерном, стимулирования экспорта зерна; ♦ для развития экспортного потенциала зернового хозяйства Самарской области необходимо разработать и реализовать комплекс мероприятий, направленных на модернизацию логистической инфраструктуры регионального зернового рынка, на развитие глубокой переработки зерна, на обеспечение фитосанитарной безопасности региона.

Email:	nekrasov-r@mail.ru
Сведения:	Некрасов Роман Владимирович, кандидат экономических наук, доцент Самарского государственного экономического университета.

Мальцева А .А.

К ВОПРОСУ УПРАВЛЕНИЯ ИЗМЕНЕНИЯМИ И РАЗВИТИЕМ НАУЧНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ

На основе анализа источников проведен терминологический анализ понятий “управление изменениями” и “управление развитием”, чтобы транслировать полученные результаты на специфику деятельности научных организаций, впервые выделены четкие дефиниции и характерные особенности управления их изменениями и развитием. Предложенные теоретические построения использованы для практического изучения современного состояния и построения методологических основ такого управления.
Ключевые слова: изменения, развитие, научная организация, управление, оценка, потенциал, научно-техническая продукция, интеллектуальный капитал, ресурсный потенциал. Основные положения: ♦ основным специфическим отличием научных организаций от других субъектов экономики в части содержания деятельности является получение и применение новых знаний; ♦ управление изменениями в научных организациях - комплекс действий, имеющих целью принятие, внедрение в практику, активное тиражирование и развитие научной организацией новых методов и инструментов ведения деятельности; ♦ управление развитием научных организаций - четко спланированный комплекс управленческих мероприятий, регулярное целенаправленное воздействие на внутренние процессы и организационные элементы научной организации, что обеспечивает их трансформацию, направленную на рост текущей и перспективной результативности, показателей эффективности деятельности, содействует наращиванию ресурсного потенциала. Это положительно сказывается на качественных характеристиках конечной научно-технической продукции и на освоении новых перспективных ее видов; ♦ интеллектуальный капитал научной организации - ключевой нематериальный ресурс, позволяющий осуществлять основные виды деятельности и увеличивать потребительскую ценность и добавленную стоимость их результатов, способный к самовозрастанию при условии эффективного управления.

Email:	80179@list.ru
Сведения:	Мальцева Анна Андреевна, кандидат экономических наук, доцент, директор Научно-методического центра по инновационной деятельности высшей школы им. Е.А. Лурье Тверского государственного университета.

Кузнецова Р.С., Лазарева Н.В.

ОБОСНОВАНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ЗАТРАТ ПРИ СОЦИАЛЬНОМ УЩЕРБЕ И ПОТЕРЯХ ОТ ЗАБОЛЕВАЕМОСТИ ВИРУСНЫМ ГЕПАТИТОМ С

Отражена актуальная социально-экономическая проблема с заболеваемостью населения вирусным гепатитом С в Самарской области. Проведен расчет социально-экономических затрат и потерь, которые несет общество при заболевании одного человека. Осуществлен прогнозный расчет затрат на противовирусную терапию. Представлен прогноз по количеству случаев заболевания хроническим вирусным гепатитом С, дан прогноз по количеству тяжелых исходов заболевания до 2020 г.
Ключевые слова: социально-экономические потери, ущерб от гепатита С, прогностические критерии. Основные положения: ♦ изучено состояние заболеваемости вирусным гепатитом (ВГ) С в динамике по материалам Управления Роспотребнадзора по Самарской области; ♦ проанализированы социально-экономические расходы, рассчитан экономический ущерб, связанный с увеличением случаев заболеваемости, и соответственно издержки на одного больного, которые в несколько раз могут превышать годовые расходы системы здравоохранения на противовирусную терапию основного заболевания ВГ С; ♦ доказана необходимость для оценки прямых финансовых затрат на лечение больного ВГ С учитывать периодичность и объем предоставления медицинской помощи; ♦ установлено, что многокомпонентная оценка ущерба и потерь позволит принимать действенные экономические меры борьбы с ВГ С. Для этого необходимо вести четкую статистическую отчетность по каждому случаю заболевания; ♦ обоснована необходимость создания системы единого федерального реестра всех больных гепатитами В и С. Необходима унифицированная форма реестра, отражающая полную информацию о статусе заболевания и самом больном, динамику экономических затрат на выздоровление и последующую реабилитацию, для повышения качества жизни, снижения числа рецидивов.

Email:

razina-2202@rambler.ru, natalya-lazareva@mail.ru

Сведения:

Кузнецова Разина Саитнасимовна, кандидат биологических наук, научный сотрудник Института экологии Волжского бассейна РАН, г. Тольятти; Лазарева Наталья Владимировна, доктор медицинских наук, профессор Самарского государственного экономического университета.

ЭКОНОМИКА ТРУДА

Кулькова И.А., Сокерина С.В.

Эффективность функционирования системы развития персонала в высокотехнологичных компаниях

Вопросы развития высокотехнологичных компаний и повышения эффективности процесса управления инновациями в инновационно-ориентированных компаниях - актуальная тема современного этапа развития экономики России. Для реализации задач, стоящих перед инновационно ориентированными, высокотехнологичными компаниями, нужен персонал, обладающий ключевыми и динамическими компетенциями, способный и готовый к реализации задач инновационного развития компании. В целях обеспечения компании сотрудниками, эффективными в новаторской деятельности, необходимо эффективное функционирование системы развития персонала. В данной связи рассматриваются показатели, характеризующие инновационную деятельность предприятия, и показатели инновационной ориентации персонала; определяются индикаторы его трудового поведения, которые могут служить и индикаторами эффективного функционирования системы развития персонала, ее результативности в целях инновационного роста компании. Представлен авторский подход к установлению эффективности процесса формирования динамических способностей персонала, а также экономической эффективности функционирования системы развития персонала в условиях инновационной ориентации компании. Результаты проведенного исследования и сформированные определения могут быть использованы в практической деятельности руководителей и специалистов по оценке и развитию персонала, по управлению инновациями в высокотехнологичных компаниях.
Ключевые слова: высокотехнологичное предприятие, управление персоналом, система развития персонала, эффективность системы развития персонала. Основные положения: ♦ проведенное исследование позволило сформировать показатели инновационной ориентации персонала, являющейся базисом формирования инновационной деятельности компании и целевым ориентиром функционирования системы управления развитием персонала; ♦ инструменты оценки эффективности системы управления развитием персонала (по индикаторам инновационного поведения персонала, по формированию динамических способностей персонала, по экономической эффективности) позволяют проводить экспресс-анализ результативности функционирования системы управления развитием персонала.

Email:	i.a.koulkova@mail.ru,svsokerina@nail.ru
Сведения:	Кулькова Инна Анатольевна, доктор экономических наук, профессор кафедры “Менеджмент и маркетинг”; Сокерина Светлана Вячеславовна, аспирант - Пермский национальный исследовательский политехнический университет.

ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ

Рамзаева Е.П.

ПЕРЕХОД К МНОГОУРОВНЕВОЙ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЕ КАК СПОСОБ ПОВЫШЕНИЯ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ РОССИЙСКОГО БАНКОВСКОГО СЕКТОРА

Особая роль банковской системы в денежно-кредитной политике и во всей экономике в целом заключается в расширении возможностей предприятий по привлечению финансовых ресурсов, а также в приумножении сбережений граждан. В ближайшее время структуре российской банковской системы предстоит существенное изменение. На место двухуровневой банковской системы придет многоуровневая, которая повлечет за собой разделение финансово-кредитных организаций на банки с базовой лицензией и банки с универсальной лицензией. Многоуровневая банковская система уже давно существует в европейских странах с наиболее развитыми экономиками (Франция, Германия, Англия). Нововведения необходимы в первую очередь для более эффективного функционирования российского банковского сектора, а также для укрепления его авторитета на международном уровне.
Ключевые слова: банк, банковская лицензия, финансовый кризис, отзыв лицензии, санация банков, госбанки, региональные банки, многоуровневая банковская система. Основные положения: ♦ проанализирована роль банковской лицензии для эффективного функционирования банковской системы, рассмотрены основные причины отзыва банковских лицензий; ♦ рассмотрены принципы построения и структура банковских систем развитых стран; ♦ выявлены проблемы, связанные с переходом к многоуровневой банковской системе в России.

Email:	Еkaterina-ramzaeva@lenta.ru.
Сведения:	Рамзаева Екатерина Петровна, кандидат экономических наук, доцент Самарского государственного экономического университета.

Перечень статей, опубликованных в “Вестнике Самарского государственного экономического университета” в 2017 г. 1 (147) - 12 (158)

Email:	vestnik@sseu.ru

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

РЕГИОНАЛЬНАЯ ЭКОНОМИКА

ЭКОНОМИКА, ОРГАНИЗАЦИЯ И УПРАВЛЕНИЕ ОРГАНИЗАЦИЯМИ, ОТРАСЛЯМИ, КОМПЛЕКСАМИ

ЭКОНОМИКА ТРУДА

ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ