Вестник Самарского государственного экономического университета

Вестник самарского государственного экономического университета
Vestnik of Samara State University of Economics

2024 №12 (242)

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ

Жиронкин С. А., Таран Е.А., Коновалова М.Е.

Стратегия импортозамещения в российской экономике в новых санкционных и рыночных реалиях

Аннотация. В статье рассмотрено формирование стратегии импортозамещения в российской экономике в условиях усиления санкционных ограничений и в перспективе возникновения новых внешних шоков. Сама стратегия позиционируется как интегральное понимание комплекса целей, субъектов и объекта регулирования многоуровневых структурных изменений в экономике, инструментов и сценариев реализации и целевых индикаторов как ожидаемых результатов. Основой стратегии в воспроизводственном плане является инвестирование импортозамещающих производств в рамках государственно-частного партнерства, в отраслевом - технологическая карта импортозамещения. Авторская методология предполагает анализ национальных стратегий импортозамещения, реализованных в ряде стран на различных временных интервалах. Теоретические положения стратегирования импортозамещения в условиях внешних шоков и санкций включают механизмы и инструменты межотраслевого распределения факторов производства - материального и человеческого капитала, технологий. В качестве таких механизмов предложены инвестиционно-инновационный альянс как форма государственно-частного партнерства и в обрабатывающем и высокотехнологичном секторах экономики, воссоздание инновационно-и инвестиционно-активной социальной группы, в которой воспроизводится человеческий капитал - основа технологической модернизации промышленности до уровня Индустрии 4.0. Особое место уделено инструментам межотраслевого перераспределения факторов производства как практической стороне стратегии.
Ключевые слова: импортозамещение, стратегия, государственно-частное партнерство, сценарии, санкции, внешние шоки, человеческий капитал. Основные положения: - проанализированы подходы к построению стратегии импортозамещения в условиях внешних шоков, реализованные в XX в. в различных странах «догоняющего развития», определены возможности применения их опыта в России с учетом современных исследований; - представлены основные положения стратегии импортозамещения в условиях внешних шоков, технологических, внешнеторговых и инвестиционных санкционных ограничений - факторы шокового воздействия, целевые индикаторы и этапы реализации стратегии, механизмы ее реализации входе межотраслевого перераспределения факторов производства; - предложены инструменты структурной политики, направленные на исправление межотраслевых пропорций распределения факторов производства как основы развития импортозамещения в условиях шоков, связанные с материальным и человеческим капиталом, технологиями, в наибольшей степени подверженными санкционному давлению.

Email:

zhironkin@tpu.ru; ektaran@yandex.ru; mkonoval@mail.ru

Сведения:

Сергей Александрович Жиронкин, Екатерина Александровна Таран - Национальный исследовательский Томский политехнический университет, Томск, Россия; Мария Евгеньевна Коновалова - Самарский государственный экономический университет, Самара, Россия

РЕГИОНАЛЬНАЯ И ОТРАСЛЕВАЯ ЭКОНОМИКА

Агеев И.О., Булавко О.А.

Трансформационные аспекты стратегии развития промышленных корпораций

Аннотация. В свете специфики условий и остроты проблем, стоящих перед российской промышленностью, необходима трансформация методов и процессов организации управления государственными промышленными корпорациями как маяками научно-технического и технико-технологического прогресса в области создания и производства прогрессивных образцов отраслевой продукции. В настоящее время обращается внимание на повышение эффективности работы посредством реализации и контроля исполнения принятых компаниями долгосрочных программ развития, способствующих достижению стратегических целей, внедрения системы ключевых показателей эффективности и увязки мотивации менеджмента с выходом на целевые ориентиры. В связи с этим необходимо проведение научных исследований, посвященных разработке и обоснованию методических основ оценки эффективности деятельности промышленных корпораций, выработке предложений о путях повышения качества и результативности управления. Практическая направленность обеспечивается его привязкой к выработке и осуществлению долгосрочной стратегии развития корпораций.
Ключевые слова: стратегия, трансформация, корпорации, эффективное управление, долгосрочная программа развития. Основные положения: - доказана необходимость разработки долгосрочной стратегии развития промышленной корпорации; - обоснованы методические основы оценки эффективности деятельности промышленных корпораций и выработаны предложения о возможностях повышения качества и результативности управления.

Email:	vikigorl63@mail.ru
Сведения:	Николай Олегович Агеев, Ольга Александровна Булавко - Самарский государственный экономический университет, Самара, Россия

Зинуров В.Э., Бадретдинова Г.Р., Гильмутдинова Р.И., Чернова О.С.

Экономическая оценка целесообразности применения рекуперативного теплообменного аппарата в промышленных условиях

Аннотация. В современных условиях промышленного производства ключевым аспектом является повышение энергоэффективности и оптимизация использования ресурсов. Эти меры необходимы для обеспечения экономической рентабельности промышленных предприятий. Авторами данного исследования разработана конструкция рекуперативного теплообменного аппарата для передачи тепловой энергии от парогазовых выбросов к холодной воде, используемой для технологических и хозяйственных нужд. Целью работы является проведение экономической оценки целесообразности применения рекуперативного теплообменного аппарата с ребристой поверхностью в условиях ее загрязнения при конденсации парогазовой смеси на промышленном предприятии. Для оценки рентабельности применения теплообменного аппарата в различных эксплуатационных условиях рассчитаны чистая приведенная стоимость NPV, дисконтированный период окупаемости DPP и индекс доходности PI. В ходе расчетов учитывалось влияние технического состояния оборудования и частоты его обслуживания на экономические показатели проекта. Исследование основывалось на расчетах различных сценариев работы теплообменника с учетом загрязнения теплопередающей поверхности и изменения передаваемого теплового потока Qb между теплоносителями. В ходе исследования варьировались тепловой поток Qb от 50 до 200 кВт и начальные инвестиции в проект от 3500 до 6500 тыс. руб. В результате были получены данные, демонстрирующие, как изменение этих параметров влияет на чистую приведенную стоимость проекта и сроки его окупаемости. Основные выводы подчеркивают необходимость регулярной очистки и обслуживания теплообменника для поддержания его эффективности и ускорения окупаемости инвестиций. Получено, что при ставке дисконтирования 16% проект будет экономически рентабельным, если начальные инвестиции не превышают 5107 тыс. руб. Дисконтированный срок окупаемости проекта DPP составляет в среднем от 1,5 до 3,4 года.
Ключевые слова: экономическая оценка, теплообменный аппарат, чистая приведенная стоимость, дисконтированный период окупаемости, индекс доходности, инвестиции, экономическое обоснование, инновационный проект. Основные положения: - осуществлена экономическая оценка внедрения конструкции рекуперативного теплообменного аппарата на промышленном предприятии для эффективной передачи тепловой энергии от парогазовых выбросов к холодной воде, используемой для технологических и хозяйственных нужд; - проведен анализ влияния технического состояния теплообменного аппарата и частоты его обслуживания на такие экономические показатели проекта, как чистая приведенная стоимость (NPV), дисконтированный период окупаемости (DPP) и индекс доходности (PI); - рассмотрено влияние первоначальной стоимости проекта по внедрению теплообменного аппарата на промышленном предприятии 1С от 3500 до 6500 тыс. руб. и снижения теплового потока Qb от 200 до 50 кВт на изменение чистой приведенной стоимости, дисконтированного периода окупаемости и индекса доходности проекта.

Email:	vadd_93@mail.ru; nice.badretdinova@mail.ru; gilmutdinovarezeda@mail.ru; olesya.2805@mail.ru
Сведения:	Вадим Эдуардович Зинуров, Гузель Рамилевна Бадретдинова, Резеда Исхаковна Гильмутдинова, Олеся Станиславовна Чернова - Казанский государственный энергетический университет, Казань, Россия

Карпов В.В., Кораблева А.А., Бреусова А.Г.

Развитие экономики регионов Сибирского федерального округа в современных условиях

Аннотация. В статье рассматриваются ключевые факторы дестабилизации и условия развития экономики регионов Сибирского федерального округа на основе годовых данных за период 2014-2022 гг. Проводится анализ ключевых направлений, уровня и темпов изменения экономических показателей регионов. Исследуется влияние демографии и миграции, санкционных ограничений и инвестиций, мер государственной поддержки и смещения сфер их применения для стабилизации экономического развития регионов СФО как ключевых факторов в современных условиях. Предложены 7 показателей уровня развития и 3 показателя динамики развития регионов, на основании которых методом k-средних определены кластеры по уровню и динамике развития регионов. Показано изменение качества и состава кластеров за анализируемый период. Исследование выявило специфичность кризисов последних лет, общие черты и различия в прохождении кризисных периодов регионами в зависимости от их отраслевой специализации и наличия инвестиций. В основном темпы развития промышленно развитых регионов оказались меньше, чем средне- и слаборазвитых регионов. Полученные результаты могут быть полезны органам регионального управления при оценке причин текущего состояния и прогнозировании целевых показателей экономического развития территорий.
Ключевые слова: экономические показатели региона, факторы экономического развития, темпы и уровень роста экономики, санкции и контрмеры, адаптация региональной экономики. Основные положения: - кризисы последних лет специфичны, и процессы адаптации к ним российской экономики слабо поддавались прогнозу; - внешние негативные факторы оказали на развитие российских регионов большее влияние, чем имеющийся внутренний потенциал, что потребовало вмешательства государства для стабилизации экономики и социальной сферы; - гособоронзаказ и практика импортозамещения не повлияли на процесс развития регионов с промышленной специализацией и не изменили характер развития регионов.

Email:

vvkarpov@oscsbras.ru; aakorableva@bk.ru; annabreusova@yanclex.ru

Сведения:

Валерий Васильевич Карпов -Омский научный центр Сибирского отделения Российской академии наук, Омск, Россия; Анна Александровна Кораблева - Омский научный центр Сибирского отделения Российской академии наук, Омский государственный технический университет, Омск, Россия; Анна Георгиевна Бреусова - Омский научный центр Сибирского отделения Российской академии наук, Омский государственный университет имени Ф.М. Достоевского, Омск, Россия

ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ

Аркадьева О.Г., Петрова М.А.

Оценка инвестиционной привлекательности облигаций банка ВТБ

Аннотация. В условиях экономической нестабильности особое внимание уделяется обеспечению инвестиционной привлекательности коммерческих банков, которая свидетельствует о способности последних поддерживать стабильную и прибыльную деятельность, своевременно отвечать по своим облигационным обязательствам различного типа, эффективно управлять рисками при изменении макроэкономических и иных условий внешней среды и возникновении негативных факторов на финансовом рынке. Вышесказанное обусловливает актуальность выбранного направления исследования. Целью исследования являлся анализ инвестиционной привлекательности облигаций банка ВТБ и оценка привлекательности отдельных выпусков и разновидностей облигаций данного банка для неквалифицированных инвесторов в сравнении с облигациями его ключевых конкурентов. Основными методами исследования выступили фундаментальный финансово-экономический анализ банка ВТБ как эмитента и сравнительный анализ параметров ключевых разновидностей облигаций банка ВТБ, Сбербанка и Альфа-Банка. Анализ эмитента подтвердил стабильность положения банка, однако слабым местом ВТБ выступает уязвимая позиция по капиталу. Как эмитент облигаций банк ВТБ в основном выпускает облигации на короткий срок, облигации с фиксированными купонными выплатами выпускаются на срок не более 1 года, что не соответствует принципам пассивной стратегии инвестирования, под которую обычно приобретаются облигации. На срок более 1 года выпускаются наиболее привлекательные в инвестиционном отношении у ВТБ облигации с переменным купонным доходом и структурные облигации. Однако облигации Сбербанка и Альфа-Банка по сочетанию параметров являются более привлекательными для инвесторов, в том числе неквалифицированных.
Ключевые слова: анализ эмитента, активы, пассивы, обязательные нормативы, финансовые мультипликаторы, доходность, дюрация. Основные положения: - отбор облигаций для инвестиционного портфеля состоит из анализа параметров самой облигации и анализа надежности банка как эмитента; - ряд банков характеризуется более высокими значениями норматива, у них более сильная капитальная позиция по сравнению с ВТБ. У всех банков, кроме ВТБ, нормативы достаточности базового и основного капитала значительно превышают минимальные значения, тогда как у ВТБ они находятся ниже необходимых значений и не превышают 10%; - наиболее привлекательными среди облигаций ВТБ являются облигации с переменным купоном, так как в случае повышения ключевой ставки по ним можно получить более высокую доходность за счет купонных выплат.

Email:	knedlix@yanclex.ru; mashapetrova2002@gmail.com
Сведения:	Ольга Геннадьевна Аркадьева - Чувашский государственный университет имени И.Н. Ульянова, Чебоксары, Россия; Мария Андреевна Петрова - Банк ВТБ (ПАО), Чебоксары, Россия

Кондукова Э.В.

Цифровые технологии в практике финансового анализа

Аннотация. В статье рассматриваются современные тенденции цифровизации финансового анализа. Исследуется влияние цифровых технологий на практику финансового анализа, выделяются два ключевых направления трансформации: расширение объемов данных с автоматизацией расчетов и увеличение доступности финансовой информации в электронном виде. Особое внимание уделяется ограничениям существующих автоматизированных систем финансового анализа, которые, несмотря на способность обрабатывать большие объемы данных, не могут полностью заменить экспертную оценку. На примере анализа платежеспособности конкретного предприятия демонстрируется, что автоматизированные системы дают лишь поверхностное описание финансового состояния, не выявляя глубинных причин и не учитывая специфику бизнес-модели. Автор приходит к выводу, что для принятия управленческих решений необходим более глубокий анализ с учетом неформализованных данных и специфики деятельности компании.
Ключевые слова: цифровизация финансового анализа, автоматизация расчетов, информационная база анализа, экспертные системы, финансовые коэффициенты, бизнес-модель, неформализованные данные. Основные положения: - цифровизация существенно расширила информационную базу финансового анализа, автоматизировав сбор данных и расчет показателей, но не изменила подходы к интерпретации результатов; - существующие автоматизированные системы финансового анализа дают лишь описательную характеристику финансового состояния предприятия, не выявляя глубинных причин и не учитывая специфику бизнес-модели; - для принятия эффективных управленческих решений необходим более глубокий анализ с учетом неформализованных данных, отраслевой специфики и особенностей бизнес-модели компании, что пока остается прерогативой человека-аналитика.

Email:	elkondukova@gmail.com
Сведения:	Эльвира Владиславовна Кондукова - Рязанский институт (филиал) Московского политехнического университета, Рязань, Россия

Усольцева И.В., Окунева А.Г.

Разработка внутреннего коэффициентного рейтинга застройщиков при банковском проектном финансировании

Аннотация. В статье на основе изучения теории, исследования направления банковского проектного финансирования и анализа методики оценки инвестиционных проектов банком ПАО «Сбербанк» выявлены недостатки в виде отсутствия базы заемщиков-застройщиков, осуществляющих свою деятельность благодаря проектному финансированию. Как следствие, была сформирована и предложена к внедрению система внутреннего коэффициентного рейтинга застройщиков для коммерческого банка ПАО «Сбербанк», которая приведет к увеличению скорости просмотра поступающих заявок по проектному финансированию.
Ключевые слова: проектное финансирование, коэффициентный рейтинг, заявки, разработка рейтинга застройщиков, отрасль строительства. Основные положения: - для финансирования строительства объектов необходимо собрать весомый пакет документов и пройти множество этапов согласования; - в коммерческих банках методика проектного финансирования является относительно новой и требует постоянного совершенствования.

Email:	xcontrastxyjes@gmail.com; okuneva_alla@list.ru
Сведения:	Ирина Валерьевна Усольцева, Алла Геннадьевна Окунева - Самарский национальный исследовательский университет имени академика СП. Королева, Самара, Россия

Яргутова В.Ю.

Камеральная налоговая проверка в системе налогового администрирования НДС: проблемы и перспективы

Аннотация. Актуальность темы статьи обусловлена тем, что в современных экономических условиях достаточно важным является осуществление налогового контроля в виде налоговых проверок. С учетом того, что на данный момент значительно возросли поступления сумм налогов по итогам проведенных камеральных налоговых проверок, огромный научный интерес представляет исследование возможностей информационной базы АСК НДС-2, способствующей результативному выявлению налоговых правонарушений и преступлений. Цель исследования - основываясь на научных трудах, статистических данных, судебной практике, провести анализ роли камеральных налоговых проверок, АСК НДС-2 в системе налогового администрирования НДС. Результатом исследования является разработка усовершенствованной модели налогового администрирования НДС на основе модернизации информационной базы АСК НДС-2, которая будет предусматривать «векторный» обмен с контролирующими органами для достижения наиболее эффективного документирования налоговых правонарушений и преступлений, а также предложение внесения изменений в Налоговый кодекс РФ. В работе применялись методы анализа, синтеза, дедукции, аналогии, моделирования.
Ключевые слова: риск-ориентированный подход, налоговое администрирование, контроль, камеральная налоговая проверка, возмещение, налог на добавленную стоимость, информационная система, цифровые технологии. Основные положения: - на динамику поступлений по администрируемым ФНС России доходам значительное влияние оказывает эффективное налоговое администрирование; - применяемый ФНС России риск-ориентированный подход способствовал снижению количества проводимых выездных налоговых проверок и увеличению камеральных налоговых проверок; - в настоящий момент эффективным инструментом выявления налоговых правонарушений и преступлений выступает АСК НДС-2; - для более успешного проведения камеральных налоговых проверок на основании налоговой декларации по НДС предлагается внесение ряда изменений в Налоговый кодекс РФ, функциональные возможности АСК НДС-2.

Email:	vera.tomilova.84@mail.ru
Сведения:	Вероника Юрьевна Яргутова - Нижегородская академия МВД России, Нижний Новгород, Россия, Нижегородский институт управления - филиал РАНХиГС, Нижний Новгород, Россия

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ

РЕГИОНАЛЬНАЯ И ОТРАСЛЕВАЯ ЭКОНОМИКА

ФИНАНСЫ, ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ И КРЕДИТ