Основные подходы к анализу и прогнозированию дивидендной политики компаний
Аннотация. Целью данной работы является разработка модели, способной прогнозировать вероятность изменения дивидендных выплат на основе анализа финансовых показателей компании. Проведен анализ существующих научных подходов к прогнозированию дивидендных выплат, включая сигнальную теорию, теории агентских издержек, поведенческих факторов и др. Особое внимание уделено влиянию финансовых показателей (рентабельность активов (ROA), долговая нагрузка (Debt-to-Equity), свободный денежный поток (FCF), темпы роста выручки и др.) на принятие решений о дивидендных выплатах. Актуальность исследования обусловлена необходимостью разработки инструментов для прогнозирования дивидендной политики, что особенно важно для инвесторов и финансовых аналитиков в условиях нестабильности рынков. Предложена и апробирована методология построения модели на основе логистической регрессии, которая может быть использована для оценки вероятности изменения дивидендных выплат. Результаты работы носят теоретический характер и могут служить основой для дальнейших прикладных исследований. Даны практические рекомендации по выбору инструментов для реализации моделей с целью эффективного построения и тестирования прогнозных моделей дивидендной политики.
Ключевые слова: дивидендная политика, прогнозирование, логистическая регрессия, финансовые показатели, анализ.
Основные положения:
- доказана необходимость проведения анализа и прогнозирования дивидендной политики компаний;
- обоснованы методические основы построения модели на основе логистической регрессии, которая может быть использована для оценки вероятности изменения дивидендных выплат и разработки предложений о возможностях повышения качества и результативности управления.
Ольга Александровна Булавко - Самарский государственный экономический университет, Самара, Россия; Павел Хафизуллович Катабай - Российский экономический университет имени Г.В. Плеханова, Москва, Россия; Оксана Евгеньевна Старцева, Алексей Андреевич Ширнин - Самарский государственный экономический университет, Самара, Россия