Виды и модели экономического роста в различных типах экономических систем
Аннотация. В работе показано, что основными условиями трансформации роста фирм в эффективность их развития являются устойчивое превышение темпов увеличения прибыли над темпами изменения выручки компании, рациональные удельные трансакционные издержки, наличие транспарентной системы и организационной структуры управления фирмой, научно обоснованная инвестиционная политика и политика фондирования. В свою очередь эффективность развития фирм формирует объективные условия для экономического роста на новом этапе их развития. Выделены основные принципы обеспечения экономического роста, актуальные для современных условий хозяйствования, такие как объективность, системность, сбалансированность и синергизм управления процессами экономического роста, превентивность его планирования, комплексный учет институциональных факторов, системное использование потенциала цифровизации в процессе обеспечения интенсивного экономического роста.
Ключевые слова: эффективность, прибыль, издержки, фондирование, трансакционные издержки, экономический рост.
Основные положения:
- в парадигме неоклассической экономической науки был сформирован ряд экономико-теоретических подходов к вопросам оптимизации структуры капитала фирм и ее влияния на темпы экономического роста. В 1940-1950 гг. были аргументированы две альтернативные теории структуры капитала, объясняющие влияние привлечения заемного капитала на стоимость используемого капитала и, соответственно, на текущую рыночную оценку активов фирм различного профиля: 1) так называемый традиционный подход; 2) теория Миллера - Модильяни. До работ Миллера - Модильяни по теории структуры капитала существовал подход, основанный на анализе финансовых решений. Практика показывала, что с ростом доли заемных средств до некоторого уровня стоимость собственного капитала не менялась, а затем увеличивалась возрастающими темпами;
- традиционный подход предполагает, что компания, имеющая заемный капитал (до определенного уровня), рыночно оценивается выше, чем фирма без заемных средств долгосрочного финансирования. Теория Миллера - Модильяни предполагает наличие ряда допущений;
- на основании критического анализа специальной литературы уточнено содержание 1С0 как инновационного механизма фондирования развития фирм, ориентированного в том числе на обеспечение интенсивного роста последних.
Артем Александрович Соловьев - Самарский государственный экономический университет, Самара, Россия