Антагонизм гринвошинга на примерах SRI: современные подходы к выявлению и предотвращению
Аннотация. Привлечение капитала, повышение конкурентоспособности, минимизация репутационных и регуляторных рисков, избежание давления со стороны правительств и международных организаций - все эти факторы побуждают организации корректировать стратегии развития в сторону социально ответственного инвестирования (SRI). Разнообразие терминов, связанных с повесткой устойчивого развития, в сочетании с изменяющимися ожиданиями инвесторов относительно понятий, касающихся SRI, увеличивает вероятность нецелевого использования денежных средств и злоупотребления терминами (гринвошинг), что может отразиться на доверии, спросе и динамике инструментов SRI. Актуальность темы исследования подтверждается активизацией международных организаций в работе с исками о распространении ложной информации о SRI. Несмотря на ежегодный темп роста научных исследований, они фокусируются на обзоре гринвошинга производственных процессов, в то время как закономерность его формирования, подходы к выявлению и предотвращению в SRI остаются недостаточно изученными. В настоящем исследовании ставится цель провести всеобъемлющий обзор современных подходов к выявлению и предотвращению гринвошинга. Методологическую и теоретическую основу работы составляет использование системного анализа, позволяющего обеспечить целостность исследования, применяются эмпирические и теоретические научные методы (индукция и дедукция). Отмечено, что наиболее проработанной в мире является экологическая таксономия Евросоюза, на основе которой разрабатываются законопроекты о маркировках инструментов SRI. Международным организациям и регуляторам необходимо содействие друг друга в разработке и создании единых стандартов, международных систем сертификации для повышения уровня прозрачности и достоверности практик компаний. В целях контроля должна проводиться независимая проверка. В статье рассмотрены тенденции практик борьбы с гринво-шингом SRI, определена привлекательность SRI-индексов для инвесторов, склонных к риску.
Ключевые слова: гринвошинг, «зеленая» таксономия, ESG-облигации, социально ответственное инвестирование, SRI, инвестиции, индексы, риск, доходность.
Основные положения:
- неопределенность теоретической составляющей предоставляет выгоду для организаций в виде снижения регуляторных рисков, возможности осуществления гринвошинга, создания при этом имиджа компании, соответствующего актуальной повестке;
- для борьбы с практиками гринвошинга глобальные межнациональные организации утверждают и совершенствуют таксономии, создают маркировки, стандарты эмиссии инструментов SRI, проводят интенсивные работы по методологии ESG-принципов;
- разрабатываются стандарты, регламентирующие условия использования выручки от инструментов SRI до истечения срока погашения и после;
- в целях контроля прозрачности и достоверности ESG-практик, соответствия маркировке должна проводиться независимая проверка и сертификация, однако на текущий момент наблюдается различие требований к раскрытию ESG-информации на международном и национальном уровнях, которые могут полностью не соотноситься друг с другом.
Андрей Николаевич Ливенцев - Московский государственный институт международных отношений (университет) МИД РФ, Москва, Россия