Моделирование финансового риска с учетом влияния инцидентов фондового рынка, связанных с гринвошингом
Аннотация. В связи с актуальностью повестки устойчивого развития в России компании с целью демонстрации своей приверженности принципам устойчивого развития прибегают к оценке деятельности в виде ESG-рейтинга. Оценка составляется на основании субъективных данных с использованием больших допущений, ошибки в которых сложно, а иногда и невозможно идентифицировать. Ввиду данных обстоятельств возникают высокие риски применения практик гринвошинга для улучшения репутации компаний с целью впоследствии получить материальную выгоду. С учетом устоявшейся практики негативного влияния гринвошинга на деятельность компаний за рубежом приобретает актуальность вопрос о вероятности распространения практик гринвошинга в России и возможности оценить негативное влияние в виде финансовых рисков компаний. Предложена имитационная модель финансового риска при реализации негативного влияния от применения практики гринвошинга и оценен вероятный диапазон влияния на капитализацию компаний. Модель сформирована с использованием данных зарубежных и российских аналитических агентств, моделирование строилось посредством имитационной модели зависимости риска от результата шока и исходной оценки устойчивого развития компании ESG-рейтинга. Сделан вывод о высокой корреляции негативных последствий от применения практики гринвошинга и качества рейтинга ESG. Гринвошинг является катализатором финансового риска и может напрямую влиять на капитализацию компаний, уровень обесценения рыночной стоимости которой будет зависеть от силы «шока» реакции на рынке ценных бумаг.
Ключевые слова: финансовый риск, ESG-рейтинг, гринвошинг, капитализация, текущая рыночная стоимость компаний.
Основные положения:
♦ применение практики гринвошинга может повлечь возникновение финансового риска компании;
♦ риск гринвошинга способен повлиять на капитализацию компании, акции которой обращаются на фондовом рынке;
♦ реализация финансового риска от применения гринвошинга может быть оценена посредством имитационной модели.
Альберт Гургенович Мнацаканян, Наталья Алексеевна Плотникова - Институт экономики и финансов Калининградского государственного технического университета, Калининград, Россия