Применение методов расчета дохода цифровых прав денежных требований
Аннотация. В статье рассматривается новая тенденция современной российской экономики - цифровые финансовые активы. Они вносят свои особенности в деятельность эмитентов и инвесторов на финансовых рынках, дополняя уже известные методы и принципы. В приведенном исследовании делается акцент на возможность применения к цифровым финансовым активам группировок, используемых для классических ценных бумаг, облигаций. Оценка методов расчета дохода по цифровым инструментам производится относительно прав денежных требований как единственного цифрового финансового инструмента, существующего сейчас на российском финансовом рынке. Приводятся формулы, применяемые различными известными эмитентами, и примеры расчета дохода по финансовым инструментам. Делается сравнительный анализ некоторых ключевых показателей выпусков цифровых финансовых активов. Для оценки цифровых инструментов, доход по которым явно не установлен эмитентом в решениях о выпуске цифровых финансовых активов, а связан с наступлением того или иного события, предлагается использование экспертных систем и систем искусственного интеллекта.
Ключевые слова: цифровые финансовые активы, методы оценки дохода, финансовые инструменты, права денежных требований, эмитент, риск.
Основные положения:
♦ классификация цифровых финансовых активов применительно к правам денежных требований может проводиться по методу расчета дохода по аналогии с классическими долговыми ценными бумагами, облигациями;
♦ анализ цифровых финансовых активов, где доход зависит от наступления какого-либо события (изменения котировок, роста цены и т.п.), будет более эффективен в случае применения наряду с известными методами современных цифровых методов оценки;
♦ применение новых инструментов открывает для инвестора ряд возможностей, вместе с тем несет и дополнительные риски.
Ринат Марсельевич Идрисов - Поволжский государственный университет сервиса, Тольятти, Россия