О налоговых льготах для негосударственных пенсионных фондов на рынке ценных бумаг и методологии оценки их эффективности
Аннотация. Автор констатирует факт наличия налоговой льготы для негосударственных пенсионных фондов по налогу на прибыль при инвестировании пенсионных резервов и накоплений. Отмечена необходимость оценки фискальной эффективности данной налоговой льготы, а также недостаток исследований по данному вопросу в зарубежной и отечественной литературе. На основе статистических данных по негосударственным пенсионным фондам (величине активов и доходности пенсионных резервов и пенсионных накоплений) произведен расчет величины данной налоговой льготы (налоговых расходов государства) по итогам 2017-2020 гг. Сделан вывод о существенности данной налоговой льготы. Представлены авторская методология и методика оценки/расчета эффективности налоговых льгот на рынке ценных бумаг для негосударственных пенсионных фондов. Методика базируется на данных о структуре активов пенсионных резервов и пенсионных накоплений по инструментам и отраслям, а также отраслевой структуре индексов Московской биржи. Отмечены дискуссионные составляющие методики и возможность ее применения для широкого круга частных инвесторов, имеющих налоговые льготы при инвестировании на рынке ценных бумаг.
Ключевые слова: негосударственный пенсионный фонд, пенсионные резервы, пенсионные накопления, налог на прибыль, налоговая льгота, эффективность налоговых льгот, фискальная эффективность, налоговые расходы, фондовый индекс
Основные положения:
♦ определены содержание и масштаб налоговых преимуществ по налогу на прибыль для негосударственных пенсионных фондов на рынке ценных бумаг;
♦ сформулированы методологические основы оценки фискальной эффективности налоговых льгот для негосударственных пенсионных фондов на рынке ценных бумаг;
♦ представлена авторская методика отслеживания эффективности налоговых льгот для негосударственных пенсионных фондов на рынке ценных бумаг с позиции государства;
♦ отмечены дискуссионные аспекты авторской методики.
Ольга Святославовна Беломытцева - Национальный исследовательский Томский государственный университет, Томск, Россия