БАНКОВСКИЙ СЕКТОР КАК ИСТОЧНИК ФИНАНСИРОВАНИЯ СЛИЯНИЙ И ПОГЛОЩЕНИЙ В РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКЕ
На современном этапе развития финансово-хозяйственной деятельности особое место занимают сделки по слиянию и поглощению (M&A) российских компаний. Для успешного проведения M&A актуализируется значимость финансового обеспечения таких сделок. Наиболее распространенными и известными институтами финансирования M&A в России являются банки. Цель исследования заключается в определении роли банковского сектора в финансировании слияний и поглощений, а также в построении условных схем такого финансирования. На основе конкретных примеров определены финансово-хозяйственные взаимоотношения между банковским сектором и компаниями, совершающими слияния и поглощения, а также влияние Центрального банка РФ на данные процессы среди коммерческих банков.
Ключевые слова: слияния и поглощения, схемы финансового обеспечения, инструменты финансового рынка, коммерческие банки, Центральный банк Российской Федерации.
Основные положения:
♦ анализ значимости российского рынка капитала в виде банковских кредитов и займов для финансирования слияний и поглощений компаний позволил выявить факторы, определяющие популярность банковских кредитов в финансировании M&A в российской экономике;
♦ на основе фактологических и аналитических данных построена обобщенная схема финансирования M&A за счет банковских кредитов и займов. В схеме отражены субъекты финансового обеспечения и основные направления движения финансовых ресурсов и встречных обязательств;
♦ отмечено постоянное усложнение форм финансирования M&A банковским сектором из-за динамично развивающихся инструментов финансового рынка. Финансирование слияний и поглощений осуществляется путем применения деривативов, а также через покупку акций и облигаций на рынке ценных бумаг;
♦ определена роль Центрального банка РФ в финансировании возможных M&A, отражена схема такого финансирования.
Кириченко Петр Сергеевич, аспирант Ростовского государственного экономического университета (РИНХ).