Елена Сергеевна Матерова – кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры экономической теории
Самара
Elena S. Materova – Candidate of Economic Sciences, Associate Professor, Associate Professor of the Department of Economic Theory
Samara
Федор Михайлович Шатохин – магистрант
Самара
Fyodor M. Shatokhin – undergraduate student
Samara
В современной глобальной экономике рынок государственных облигаций выполняет критически важную функцию, выступая одновременно инструментом финансирования бюджетных расходов, механизмом реализации денежно-кредитной политики и индикатором макроэкономической стабильности. Однако в последние годы этот рынок сталкивается с беспрецедентными вызовами, обусловленными учащением внешних шоков различной природы. Под внешними шоками в данном контексте понимаются экзогенные события, оказывающие существенное влияние на экономику и финансовые рынки: геополитические конфликты (например, санкционное давление на Россию с 2022 г.), глобальные пандемии (COVID-19), резкие изменения монетарной политики ведущих центральных банков (цикл ужесточения ФРС в 2022–2023 гг.), а также структурные кризисы в мировой финансовой системе. Эти факторы приводят к повышенной волатильности на финансовых рынках, росту доходностей и, как следствие, увеличению стоимости обслуживания государственного долга. Актуальность исследования рынка государственных облигаций в условиях внешних шоков обусловлена возрастающей нестабильностью глобальной экономики, вызванной геополитическими конфликтами, пандемиями, изменениями монетарной политики ведущих центральных банков и климатическими кризисами. Эти факторы оказывают значительное влияние на доходность, ликвидность и надежность долговых инструментов, что особенно важно для инвесторов, регуляторов и эмитентов. Изучение реакции рынка гособлигаций на внешние шоки позволяет разработать эффективные стратегии управления рисками, прогнозировать возможные кризисы и формировать устойчивую долговую политику. В условиях санкционного давления и высокой волатильности анализ данной темы становится критически важным для обеспечения финансовой стабильности как на национальном, так и на международном уровне.
In the modern global economy, the government bond market performs a critically important function, acting simultaneously as a tool for financing budget expenditures, a mechanism for implementing monetary policy and an indicator of macroeconomic stability. However, in recent years, this market has faced unprecedented challenges due to the increasing frequency of external shocks of various nature. In this context, external shocks are understood as exogenous events that have a significant impact on the economy and financial markets: geopolitical conflicts (for example, sanction pressure on Russia from 2022), global pandemics (COVID-19), drastic changes in the monetary policy of leading central banks (the Fed tightening cycle in 2022–2023), as well as structural crises in the global financial system. These factors lead to increased volatility in financial markets, rising yields and, as a result, an increase in the cost of servicing government debt. The relevance of government bond market research in the context of external shocks is due to the increasing instability of the global economy caused by geopolitical conflicts, pandemics, changes in the monetary policy of leading central banks and climate crises. These factors have a significant impact on the profitability, liquidity and reliability of debt instruments, which is especially important for investors, regulators and issuers. Studying the reaction of the government bond market to external shocks makes it possible to develop effective risk management strategies, predict possible crises, and form a sustainable debt policy. Under conditions of sanction pressure and high volatility, the analysis for this topic becomes crucial for ensuring financial stability both at the national and international levels.
The authors declare that there are no conflicts of interest present.