Денис Михайлович Мамонтов, аспирант
кафедра финансов, денежного обращения и кредита
Екатеринбург
Denis M. Mamontov, postgraduate student
Department of Finance, Money Circulation and Credit
Yekaterinburg
Елена Александровна Разумовская, доктор экономических наук, доцент, магистр психологии, магистр филологии, член-корреспондент РАЕ, профессор
кафедра финансов, денежного обращения и кредита
Екатеринбург
Elena A. Razumovskaya, Doctor of Economics, Associate Professor, Master of Psychology, Master of Philology, Corresponding Member of the Russian Academy of Economics, Professor
Department of Finance, Money Circulation and Credit
Yekaterinburg
Статья посвящена исследованию оценки эффекта «зеленого» финансирования в контексте устойчивого развития.
Цель исследования заключается в формировании и апробации методического подхода к оценке консолидированного воздействия инструментов «зеленого» финансирования на уровень и динамику экологического долга.
В качестве ключевой измеримой величины используется агрегированный показатель экологического долга, отражающий совокупное антропогенное давление на природную среду.
Предметом исследования выступает совокупность показателей, характеризующих состояние экологии, и показателей, влияющих на него, главным из которых наряду с «зелеными» инвестициями, динамикой ВВП и урбанизацией является индекс сложности бизнеса.
В результате моделирования авторами обосновано наличие устойчивой связи между эффективностью «зеленого» финансирования и наблюдаемыми результатами устойчивого развития, которая определяется уровнем сложности бизнеса. В качестве ключевого институционального фактора используется индекс сложности бизнеса, отражающий регуляторные, административные и организационные условия функционирования компаний. Показано, что снижение значения данного индекса ассоциируется с ростом экологического долга компаний, что обусловлено ограниченной способностью к эффективному привлечению и использованию инструментов «зеленого» финансирования. Напротив, более высокий уровень сложности бизнеса способствует институциональной дисциплине, повышению прозрачности и усилению экологической ответственности, что приводит к снижению экологического долга. Представляется, что авторам удалось реализовать попытку модельной оценки ожидаемого эффекта от привлечения «зеленого» финансирования корпоративными субъектами разных секторов экономики и стран мира для нивелирования последствий экологического долга.
Научная новизна исследования состоит в уникальности модельных функций, составленных для каждой из зависимых переменных, на которые влияют указанные финансовые и макроэкономические независимые переменные, генерирующие, по мнению исследователей, экологический долг – финансово измеримый показатель такого влияния.
Практическая значимость исследования заключается в возможности использования предложенной модели для обоснования стратегических решений в области климатической политики, управления природными ресурсами и развития механизмов устойчивого финансирования.
This article examines the impact of «green» finance in the context of sustainable development.
The objective of the study is to develop and test a methodological approach to assessing the consolidated impact of «green» finance instruments on the level and dynamics of environmental debt.
The key measurable variable is the aggregated indicator of environmental debt, reflecting the cumulative anthropogenic pressure on the natural environment.
The subject of the study is a set of indicators characterizing the state of the environment and the indicators influencing it.
The most important of these, along with green investments, GDP dynamics, and urbanization, is the business complexity index. As a result of the modeling, the authors substantiated the existence of a stable relationship between the effectiveness of «green» finance and the observed results of sustainable development, which is determined by the level of business complexity. The business complexity index, reflecting the regulatory, administrative, and organizational conditions under which companies operate, is used as a key institutional factor. It is shown that a decrease in this index isassociated with an increase in companies' environmental debt, which is due to a limited ability to effectively attract and utilize green financing instruments. Conversely, a higher level of business complexity promotes institutional discipline, increased transparency, and greater environmental responsibility, leading to a reduction in environmental debt. It appears that the authors have successfully attempted to model the expected effect of attracting «green» financing by corporate entities across various economic sectors and countries in mitigating their environmental debt.
The scientific novelty of the study lies in the uniqueness of the model functions constructed for each of the dependent variables, which are influenced by the aforementioned financial and macroeconomic independent variables. According to the researchers, this generates environmental debt – a financially measurable indicator of such impact.
The practical significance of the study lies in the potential use of the proposed model to substantiate strategic decisions in the areas of climate policy, natural resource management, and the development of sustainable financing mechanisms.
The authors declare that there are no conflicts of interest present.