Данила Вячеславович Угольнов
магистрант
Самара
Danila V. Ugolnov
undergraduate student
Samara
Олег Александрович Хвостенко
кандидат экономических наук, доцент, доцент кафедры финансов
Самара
Oleg A. Khvostenko
Candidate of Economic Sciences, Associate Professor, Associate Professor of the Department of Finance
Samara
Денежно-кредитная политика в России переживает кризисный период в условиях перегретого спроса и повышенных инфляционных ожиданий населения и бизнеса. В связи с этим особо актуальным является поиск направлений, способных повысить эффективность деятельности Банка России по достижению ценовой стабильности. Цель исследования – выявить сущность инфляционных ожиданий как финансовой категории и определить их роль в возвращении инфляции к целевому уровню. В рамках подготовки статьи авторами были применены теоретические и эмпирические методы научного познания, проанализированы труды исследователей-финансистов и статистические данные Банка России. По итогам анализа было установлено, что инфляционные ожидания – специфическая финансовая категория, содержащая в себе совокупность субъективных поведенческих характеристик экономических агентов, касающихся восприятия и прогнозов уровня цен. Банк России на основе мониторинга инфляционных ожиданий формирует выводы о действенности мер денежно-кредитной политики. Центральный банк воздействует на ожидания субъектов экономики с помощью нетрадиционного инструмента – коммуникаций и коммуникационной политики, направленных на разъяснение логики решений по изменению уровня ключевой ставки, повышение прозрачности деятельности Банка России, передачу сигналов о будущей направленности денежно-кредитной политики по каналу инфляционных ожиданий. На основе анализа динамики инфляции и инфляционных ожиданий авторы пришли к выводу, что на современном этапе ключевая ставка и коммуникации оказывают воздействие на ценовую динамику не в полной мере. Решение данной проблемы авторы видят в развитии коммуникационной политики и расширении возможностей финансового просвещения граждан и бизнеса.
The monetary policy in Russia is going through a crisis period due to overheated demand and increased inflationary expectations among the population and businesses. In this regard, it is particularly important to identify areas that can improve the effectiveness of the Bank of Russia's efforts to achieve price stability. The purpose of this study is to identify the essence of inflationary expectations as a financial category and determine their role in returning inflation to its target level. To achieve this goal, the authors used theoretical and empirical methods of scientific inquiry, as well as analyzed the works of financial researchers and statistical data from the Bank of Russia. Based on the results of the analysis, it was established that inflation expectations are a specific financial category that contains a set of subjective behavioral characteristics of economic agents regarding their perception and forecasts of the price level. The Bank of Russia uses inflation expectations to draw conclusions about the effectiveness of its monetary policy measures. The Central Bank influences the expectations of economic agents using a non-traditional tool: communications and communication policy, which aims at explaining the logic of decisions to change the key interest rate, increasing transparency in the Bank of Russia's operations, and signaling the future direction of monetary policy through inflation expectations. Based on the analysis for inflation dynamics and inflation expectations, the authors concluded that at the current stage, the key rate and communications do not fully affect price dynamics. The authors see the solution to this problem in developing communication policies and expanding opportunities for financial education for citizens and businesses.
The authors declare that there are no conflicts of interest present.